Arthur Hayes propose Bitcoin

Jun 27, 2023

Arthur Hayes, co-fondateur de l'échange crypto BitMEX, a proposé NakaDollar (NUSD), un stablecoin adossé au bitcoin (BTC) et aux dérivés du bitcoin, qui serait théoriquement très liquide et attrayant pour les traders et offrirait une stabilité s'il était accepté et utilisé par les investisseurs. et les échanges cryptographiques.

Le jeton ne reposerait pas sur une entité centralisée telle qu'une banque et serait plutôt pris en charge par les échanges cryptographiques membres qui répertorient les swaps perpétuels inverses de Bitcoin – un produit dérivé qui est négocié et réglé avec l'actif sous-jacent.

"Nous, les fidèles de la cryptographie, disposons des outils et des organisations nécessaires pour soutenir 1 000 milliards de dollars ou plus d'encours NakaUSD", a écrit Hayes jeudi dans un article de blog BitMEX. « Si cette solution était adoptée par les traders et les bourses, elle entraînerait une forte croissance des intérêts ouverts sur les dérivés Bitcoin, ce qui créerait à son tour une liquidité importante.

« Cela aiderait à la fois les spéculateurs et les hedgers. Cela deviendrait un volant d’inertie positif qui profiterait non seulement aux bourses membres, mais également aux utilisateurs de DeFi (finance décentralisée) et à toute autre personne ayant besoin d’un jeton en USD pouvant être déplacé 24h/24 et 7j/7 avec des frais modiques », a ajouté Hayes.

Tenir un swap perpétuel qui court ou parie contre le prix du bitcoin avec 1 $ de bitcoin signifie que la valeur en dollars du NUSD reste finalement la même – car les pertes et les gains s'annulent effectivement.

Hayes a proposé de créer une organisation autonome décentralisée avec son propre jeton de gouvernance, NAKA, pour aider à amorcer des liquidités et permettre aux détenteurs de voter sur des questions opérationnelles. Le financement généré par la détention du swap perpétuel pourrait être reversé au DAO.

Les jetons de gouvernance NAKA et NUSD seraient des jetons ERC-20 vivant sur la blockchain Ethereum, a ajouté Hayes.

La proposition de Hayes répond à la demande croissante de pièces stables qui ne sont pas liées aux monnaies traditionnelles comme le dollar américain ou l'euro.

Avec l’essor des plateformes DeFi, il existe un besoin de pièces stables qui ne sont pas soumises au même examen réglementaire que les monnaies traditionnelles.

Les Stablecoins sont une caractéristique extrêmement importante des marchés de cryptographie, car ils facilitent des milliards de dollars en échanges, en prêts et presque tous les services cryptographiques désormais proposés aux utilisateurs.

Tether (USDT) et USD Coin (USDC) dominent le marché centralisé des pièces stables, affirmant tous deux que leurs jetons indexés sur le dollar sont adossés à une réserve équivalente sous la forme de devises au comptant, de papier commercial ou d'obligations.

Il existe ensuite des monnaies algorithmiques décentralisées telles que le frax (FRAX), le djed (DJED) et le prochain crvUSD, qui s'appuieront sur des paniers de jetons verrouillés pour maintenir leur ancrage au dollar américain.

Des inquiétudes demeurent cependant après la disparition des tokens UST de Terra en mai dernier. Un changement dans la dynamique du marché à l'époque a provoqué une chute vertigineuse des prix du LUNA de Terra, chutant de 99,7 % en moins d'une semaine alors que l'UST perdait son ancrage et tombait à quelques centimes.

Cela était dû au fonctionnement des pièces stables algorithmiques comme l’UST. Un UST peut être échangé ou émis pour exactement 1 $ de LUNA à tout moment. En théorie, cela a aidé l'UST à conserver sa valeur tout en créant une demande pour les deux jetons.

Les traders peuvent continuellement acheter et vendre du LUNA et de l'UST pour maintenir l'ancrage et réaliser ainsi des bénéfices, les incitant ainsi à maintenir l'ancrage de l'UST. Mais bien que cette expérience ait finalement été un échec, elle n’a pas empêché les espoirs de cryptographie d’essayer de nouvelles itérations d’un stablecoin basé sur la cryptographie.

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