5 PEG lucratif

Jun 07, 2023

Un investisseur purement axé sur la valeur manque souvent l’occasion de parier sur des actions offrant de belles perspectives à long terme. De la même manière, les investisseurs en croissance finissent souvent par investir dans des actions chères. Selon Warren Buffett, ces deux approches sont liées à la hanche.

En conséquence, certains investisseurs ont cherché à relier la valeur et la croissance avec une stratégie d’investissement hybride. Leur théorie suggère que pour rendre un investissement à long terme plus efficace, les principes des stratégies de valeur et de croissance doivent être combinés.

L’investissement GARP (croissance à un prix raisonnable), souvent connu comme un cas particulier d’investissement de valeur, gagne en popularité. Ce que les GARPers recherchent, c'est si les actions sont quelque peu sous-évaluées et présentent un solide potentiel de croissance durable (Investopedia).

Plusieurs actions, qui ont connu une hausse significative ces derniers temps, montrent le succès retentissant de cette stratégie d’investissement hybride par rapport aux investissements purement axés sur la valeur et la croissance. Ici, nous discuterons du succès de cinq de ces actions. Ceux-ci inclusSociété éducative PerdoceoPRDO,Englober la santéEHC,Société OshkoshOSK,HSBCHSBC etGroupe PultePHM.

L’une des mesures fondamentales pour trouver GARP est le ratio de croissance cours/bénéfice (PEG). Bien qu’elle soit classée dans l’investissement de valeur, cette stratégie suit les principes de l’investissement de croissance et de valeur.

Le ratio PEG est défini comme (Prix/Bénéfice)/Taux de croissance des bénéfices

Il relie le ratio P/E des actions au taux de croissance des bénéfices futurs.

Alors que le P/E à lui seul ne donne qu’une idée des actions qui se négocient à rabais, le PEG, tout en y ajoutant un élément de croissance, aide à identifier les actions qui ont un solide potentiel futur.

Un ratio PEG inférieur, de préférence inférieur à 1, est toujours préférable pour les investisseurs GARP.

Supposons par exemple que si le ratio P/E d'une action est de 10 et que le taux de croissance attendu à long terme est de 15 %, le PEG de l'entreprise descendra à 0,66, un ratio qui indique à la fois une sous-évaluation et un potentiel de croissance future.

Cependant, la question qui se pose souvent est de savoir si le marché compte un nombre suffisant d’entreprises qui connaissent une hausse de leurs bénéfices tout en se négociant à des valorisations raisonnables ? D'après un blog du CFA Institute de Nicolas Rabener, « en moyenne, 38 % de toutes les actions affichent un ratio PEG inférieur à 1, ce qui est plus que suffisant pour la sélection des titres ».

Malheureusement, ce ratio est souvent négligé en raison des difficultés des investisseurs à calculer le taux de croissance futur des bénéfices d'une action.

L’utilisation du ratio PEG présente cependant certains inconvénients. Il ne prend pas en compte la situation courante de taux de croissance changeants, comme la prévision d’un taux de croissance très élevé pour les trois premières années, suivi d’un taux de croissance durable mais plus faible à long terme.

Par conséquent, l’investissement basé sur le PEG peut s’avérer encore plus rentable si certains autres paramètres pertinents sont également pris en compte.

Voici les critères de sélection pour une stratégie gagnante :

Ratio PEG inférieur à la médiane du secteur X

Ratio P/E (en utilisant F1) inférieur à la médiane du secteur X(À des fins d’évaluation plus précise)

Rang Zacks de 1 (achat fort) ou 2 (achat)(Que les conditions du marché soient bonnes ou mauvaises, les actions avec un classement Zacks n°1 ou n°2 ont fait leurs preuves.)

Capitalisation boursière supérieure à 800 millions de dollars(Cela nous aide à nous concentrer sur les entreprises qui disposent d’une forte liquidité.)

Volume moyen sur 20 jours supérieur à 50 000: Un volume de transactions important garantit que le titre est facilement négociable.

Modification en pourcentage des révisions de l'estimation des bénéfices F1 (4 semaines) supérieure à 5 % :Les révisions à la hausse des estimations ajoutent à l’optimisme, suggérant une nouvelle tendance haussière.

Valeur Note inférieure ou égale à B :Nos recherches montrent que les actions avec un score de style de A ou B lorsqu'elles sont combinées avec un classement Zacks n°1, 2 ou 3 (Hold) offrent le meilleur potentiel de hausse.